*4Q24財報符合市場預期，毛利率因稼動率提升
4Q24營收268.8億美元，QoQ+14.4%，YoY37.0%；毛利率59.0%，QoQ+1.2ppts，主因稼動率提升；EPS 14.45元。

*1Q25符合市場預期，2025全年成長24~26%優於預期
預期1Q25營收250~258億美元，QoQ-5.5%。主因手機季節性衰退，AI持續成長；毛利率57~59%。3奈米對毛利率影響逐漸降低，未來海外廠將稀釋2~3%毛利率、電費調漲影響毛利率1%，雖公司長期毛利率目標為53%，但多優於該基準。公司預估2025年營收將成長24~26%，此外，預估2024~2029每年營收成長20%、AI每年營收成長44~46%，皆優於市場預期。雖2024年手機與PC復甦較緩，但隨AI發展有利其採用最先進製程並縮短換機潮，並提高單位產品矽含量。

*澄清近期市場利空消息，美對中禁令影響有限
管理層認為，美國對中國禁令所造成的影響應於可控範圍內，禁令主要針對AI進行限制，其他多數應用仍可服務。此外，否認CoWoS砍單謠言，目前產能吃緊，持續擴充產能，未來除了AI產品，non-AI產品亦會開始採用CoWoS，如CPU與伺服器晶片。